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금융상품 중에서 ELS, ELD, ELF는 주가나 지수에 연동되어 수익이 결정되는 간접투자형 파생상품입니다.
비슷한 이름 때문에 혼동하기 쉽지만, 수익 구조, 원금 보장 여부, 투자 대상 등에서 중요한 차이가 존재합니다.

이번 글에서는 ELS(주가연계증권), ELD(주가연계예금), ELF(주가연계펀드)의 차이와 각각의 특징을 정리합니다.

✅ 1. ELS (Equity Linked Securities): 주가연계증권

개념

ELS는 증권사에서 발행하는 파생결합증권으로, 특정 주식이나 지수(KOSPI200, S&P500 등)의 변동 조건에 따라 수익이 결정됩니다.

특징

• 원금 보장 여부: 보통 비보장형, 조건 충족 시 약정 수익 지급
• 수익 구조: ‘스텝다운’, ‘디지털’, ‘양방향’ 등 다양
• 기초자산: 국내외 주식/지수

예시

KOSPI200이 만기까지 80% 이상 유지되면 연 6% 확정 수익, 미달 시 원금 손실 발생

✅ 2. ELD (Equity Linked Deposit): 주가연계예금

개념

ELD는 은행이 판매하는 예금형 금융상품으로, 특정 지수의 움직임에 따라 추가 수익이 발생합니다.
예금자보호법 적용 대상으로, 원금 보장이 핵심입니다.

특징

• 원금 보장: 5천만 원까지 예금자보호
• 수익 조건: 지수가 일정 범위 내 움직일 경우에만 추가 수익 발생
• 기초자산: 주가지수 중심

예시

S&P500 지수가 3년간 80~120% 사이 유지 시 연 2.5% 지급, 벗어나면 1% 기본 이자만 지급

✅ 3. ELF (Equity Linked Fund): 주가연계펀드

개념

ELF는 자산운용사에서 운용하는 펀드 형태의 상품으로, 다양한 ELS를 펀드 포트폴리오로 구성해 분산 투자하는 구조입니다.

특징

• 원금 보장 아님
• 다수의 ELS에 분산 투자
• 펀드처럼 가입, 해지 가능
• 수익률은 편입된 ELS 성과에 따라 달라짐

예시

3개 이상의 ELS에 투자한 ELF 상품 → 평균 4.5~6.0% 수익률 기대

✅ 4. ELS / ELD / ELF 비교 표

✅ 투자자 성향별 추천

• ✔ 안정형 투자자 → ELD (원금 보장, 낮은 수익)
• ✔ 중위험 중수익 추구 → ELS (조건부 고정 수익)
• ✔ 분산투자 선호, 펀드형 접근 → ELF (포트폴리오 기반)

💡 모두 중도 해지 시 불이익 발생 가능 → 투자 기간, 해지 조건 반드시 확인

✅ 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q1. ELS는 안전한가요?

👉 기초자산이 급락할 경우 원금 손실 위험 있음, 구조 이해 필수

Q2. ELD는 무조건 이익이 나나요?

👉 아닙니다. 기초지수 범위 벗어나면 기본금리(1% 내외)만 지급됨

Q3. ELF는 펀드니까 매일 환매 가능한가요?

👉 펀드 기준가 기준 환매는 가능하지만, 편입된 ELS의 만기 구조 때문에 수익 실현은 지연될 수 있음

✅ 결론: 파생상품, 목적에 따라 똑똑하게 선택하자

ELS, ELD, ELF는 모두 주가에 연동되는 파생 상품이지만,

• 원금 보장 여부
• 수익 구조
• 판매처 및 운용 방식
  등에서 본질적인 차이가 있습니다.

✔ 수익보다 안정성 중시 → ELD
✔ 구조 이해 후 조건형 수익 기대 → ELS
✔ 펀드 스타일로 분산 투자 → ELF

자신의 투자 성향과 목적에 맞는 상품을 선택하는 것이 가장 중요합니다.